不雅点网 2025年4月20日，海南离岛免税政策现实14周年。从2011年试点起步，海南离岛免税政策资历屡次调停，也助推离岛免税阛阓愈发茂密壮大。

据海口海关统计，限度4月20日，海南离岛免税累计购物金额冲破2530亿元大关，购物东谈主数4600万东谈主次，购物件数3.2亿件。

而在政策试点的前十年（2011年至2021年第一季度），累计购物金额才刚达到948亿元，购物搭客2258万东谈主次，购物件数1.22亿件。

换句话说，海南免税阛阓在昔时几年由于新冠疫情对大师旅游业的禁锢所带动的耗尽回流，迎来了急速发展。

其中，行为寰球最大的免税店规画商、海南免税阛阓的主导者，中国中免无疑是最大的受益者之一，该公司功绩也在那几年迎来了高光工夫。

跟着海南免税阛阓热度回落，固然封关运作插足倒数计时阶段，但这家免税巨头仍然扞拒在转型阵痛期。

府上理会，2025年上半年，中国中免罢了营业总收入281.51亿元，同比下滑9.96%；归母净利润约26亿元，同比着落20.81%，已趋附多个呈文期负增长。

原因来自多方面，领先天然是海南离岛免税阛阓的疲软。

海口海关数据理会，本年1-6月，海南免税购物金额167.61亿元，同比下滑9.2%；免税购物本色东谈主次248.2万东谈主次，同比下滑26.2%；免税购物件数1487.5万件，同比下滑24.8%。

与之对比，2025年上半年，海南共理睬游客5521.29万东谈主次，同比增长8.1%；游客总破耗1189.27亿元，同比增长8.4%。这印证海南免税眩惑力的放松。

呈文期内，中国中免在海南地区的收入150.3亿元，同比着落10.5%，对主业孝敬守护在53.6%。

但事实上，海南免税购物金额下滑幅度已较2024年全年29.3%有所收窄。同期，按上述数据估计，2025年上半年海南离岛免税客单价出现了大幅反弹，录得6754元/东谈主次，同比增长23%，已追上2023年的6477元，与2021年巅峰时辰7368元的距离也拉近了。

不外外部要素依然强势。

领先是东谈主们对出境游的热心仍然飞腾。——左证国度外侨处分局2025年7月16日发布的数据，2025年上半年寰球外侨处分机构累计稽查内地住户出境1.59亿东谈主次，同比增长15.9%。

政策便利化、签证简化推动东谈主们往外走，而周边的两大购物主要指标地——日本和韩国，两国货币现在兑东谈主民币仍在抓续贬值。

另一方面，中国中免也正面对国内电商平台的分流。举例，香化类居品在海南离岛免税销售额中占据病笃地位，销售额占比一直跨越50%。但香化类居品现在的主要竞争阵脚却并不在免税阛阓，而在电商。?

天猫国际、抖音、拼多多、京东之间的“斗法”，误伤了中国中免，而该公司在这一层面无疑是较被迫的。

凭借供应链、价钱上风和极强的传播曝光才智，抖音香水板块正飞速增长。府上理会，在本年第二季度，该平台的香水销售额就达10.63亿元，同比增长45.3%，直播销售占比72.4%，成为品牌孵化爆品的关节场所。

竞争还来自海南岛内，现在海南离岛免税规画主体共6家，离岛免税店已增至12家，免税品牌数目进一步加多。有分析觉得，海南离岛免税竞争在开脱贸易区建成后还会进一步加重。

据最新打算，海南开脱贸易港全岛封关将于本年12月18日厚爱开动。封关后，海南将成为“境内关外”区域，实行“一线放开、二线管住、岛内开脱”的处分模式。

封关政策带来的红利依然十分明确，“零关税”商品规模扩大至约6600个税目，“零关税”商品比例达到74%。

改日海南封关助推的国内搭客增长、国际游客加多、客流结构多元化，将为中国中免带来利好。

限度2025年中期，中国中免对海南免税阛阓的占有率在2024年培植2个百分点的基础上，再培植了1个百分点。

但海南封关，也意味着中国中免昔时领有的免税价钱上风会冉冉收窄。况且，当前悉数这个词海南离岛免税阛阓仍然靠近多重挑战。

传统免税生意模式受冲击，咱们能在最新财报中看到，中国中免另一项病笃收入着手，即在上海浦东国际机场、虹桥国际机场的免税店收入同比下滑了19.2%，录得68.7亿元。

看起来，中国中免需要探索新增长点。

“2025年上半年，在功绩抓续承压的同期，公司加快鼓舞策略转型发展，在深耕免税业务的同期，积极拓宽“免税+”规模，并诈欺独家、首发、联名定制居品引发耗尽活力，推动中免健康自有品牌翻新发展。“中国中免暗示。

据线路，期内中国中免奏凯中标广州白云国际机场T3航站楼出境免税店，以及磨憨港口、勐康港口、猴桥港口、打洛港口、黑河港口等多家港口免税店的规画权。

前年签下的广州、深圳、西安、福州、成齐、天津6家城市市内免税店也在筹商或陆续开业中。其中，广州、深圳市内免税店已于8月26日开门迎客。

国际阛阓方面，中国中免也奏凯获取香港国际机场MCM快闪店、澳门M8市内免税店及澳门国际机场香化标段的规画权，均打算于下半年陆续开业。另外，初度插足越南阛阓，河内内排国际机场与富国国际机场免税店完成开业。

中免也在作念一些有税生意的更多探索。期内，该公司在本有免税店运营的兰州中川国际机场T3航站楼，与机场公司协作落地了一个有税生意现象，为机场引入了31个新品牌，其中19个为甘肃省首店。

上述这些港口免税、市内免税、有税生意等的渠谈斥地，能以多快速率成长还有待不雅察。至少，在短期内，波动中的海南免税阛阓仍是把握中国中免功绩的最大因子。

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