扬州山人网络科技有限公司

让建站和SEO变得简单

让不懂建站的用户快速建站,让会建站的提高建站效率!

光大期货尿素半年报:下半内需力度减弱 提神点转向出口及外洋市集


发布日期:2025-07-11 07:27    点击次数:105


行情图 热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来往 客户端

  1、供应:2025年上半年尿素行业新投产能350万吨阁下,当今个别安装褂讪性仍有待提高,但产能增量已带动尿素日产恒久位于20万吨以上。下半年磋磨新投产能约280万吨,7-8月高温天气尿素安装、故障可能增加,从而减缓尿素供应提高速率。9月之后尿素日产有望连续进取冲突21万吨。11月中旬之后气头企业将干与季节性限产周期,但计算供应水平下降幅度有限,日产也仍将保捏同比最高位。另外需细心的是,近两年西北地区产能增量较大,下半年一朝西北货起源向中部、东部等主流地区,将对尿素区域性供应产生影响。

  从全年角度来看,若新增产能投产获胜,则年底尿素行业产能增量将达到635万吨,同比增幅8.22%;全年尿素产量也有望达到7000万吨近邻,同比增速8.14%。

  2、需求:上半年尿素农需处于旺季周期,1月春节前备货、3-5月春耕时辰皆出现需求阶段性因循涌现。同期,尿素需求季节性也一度受干旱、市集激情低迷、资本下移等多重身分影响而出现蔓延、散播等反季节性表象。即便如斯,尿素农业需求仍保捏高速增长,1-5月消费量增速8.89%,这主要收成于耕种技巧提高、施肥面貌编削以及高圭表农田开采等。

  下半年尿素农业需求力度将较上半年显着减弱,工业需求因卑劣复合肥行业秋季肥出产以高磷肥为主,对尿素等氮肥损失量也将较上半年减弱。其他卑劣如板材、三聚氰胺等行业因终局地产拖累,计算难有超预期涌现。因此,下半年尿素消费增速将显着回落,计算全年消费增幅在4.5%-5%区间,这意味着下半年尿素消费量将仅有0.11%-1.11%阁下的同比增幅,全年消费水平八成在6343.15万吨至6373.5万吨区间,与全年约7000万吨的产量比拟仍偏低626.5-656.85万吨。

  3、出口及外洋市集:下半年市集提神点从国内需求转向出口及外洋市集,且濒临的不屈气性更高。大家步地不屈气性加重动力价钱波动、区域间航说念及物流等,扰动大家尿素资本、出产及运载。另外,在国表里价差恒久保管高位的情况下,我国出口计策是否会有进一步松动、对印度供货是否复原等,皆将影响我国尿素出口款式及市集激情。

  倘若下半年出口计策在配额、测验面貌等方面莫得进一步松动,则出口难以对国内供需款式产生进一步影响,但需提神出口计意料打算态、音问面对市集激情的扰动。

  4、库存:上半年尿素企业库存保管同比最高或次高位波动,2-3月企业去库显着,4-6月反季节性累库,库存季节性轨则有所减弱。下半年在产能进一步提高、内需力度减弱的布景下企业库存压力仍偏高,且不摒除进一步累库风险。但若出口或需求出现超预期涌现,则企业库存有望向口岸或中卑劣转动。

  5、资本:上半年煤炭等原料资本价钱下行带动尿素资本因循力度减弱,煤头尿素出产资本已较客岁年底出现110-130元/吨的下落幅度。下半年煤炭宽松款式未出现改善预期,不摒除连续压制尿素资本要点的可能。

  6、市集预测:下半年尿素市集地临新增产能投放、库存高企、内需力度减弱、资本连续下移等多方压制,但市集也同期存在出口计策进一步减轻、秋季肥及淡储需求、大家地缘政事及动力价钱波动等因循身分。尿素供需层面仍处于宽松情状,但出口计策及外洋步地扰动将成为主导尿素市集的中枢身分,市集地临的不屈气性更高。倘若出口计策出现超预期松动,则尿素期货、现货价钱仍有望进取接近上半年高点。但若出口计策保管近况或进一步收紧,亦或是大家地缘政事影响不再,则尿素市集将回回国内供需主导,价钱也将捏续承压。

  7、价钱研判:若无超预期矛盾或驱动出现,计算下半年尿素期价伊始区间将较上半年有所下移,但举座仍保捏低位箱体触动趋势。计算主力合约期价低点1500±100元/吨,高点1800-1850元/吨。

  8、风险身分:地缘政事步地变化(尤其是中东地区)、大家尿素供需及价钱走势、我国出口计策变化、煤炭及自然气价钱走势

新浪协作平台光大期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读,尽在新浪财经APP

株连裁剪:李铁民



上一篇:酒企争相推低度酒 白酒急着向年青东谈主“争宠”    下一篇:没有了